중국, 환경규제 속 인터넷판매 활황 - 포장재, 골판지 관련주

중국 광군제, 솔로데이 행사등의 인터넷 판매의 활황으로 제품 포장재에 사용되는 골판지의 폭증한 물량은 사상 최대의 골판지 가격 상승으로 이어졌으며, 주문에 대응할 수 없는 골판지 업체는 한때 패닉 상태에 빠졌다.

인터넷 판매의 활황으로 제품을 포장하기 위한 수요는 해마다 급증하는 한편, 중국의 환경규제 강화 조치로 폐쇄되는 공장이 잇따르고 있기 때문에 중국 내수시장의 골판지 공급은 항상 수요를 따라가지 못하고 있다. 최근 물류 회사는 궁여지책으로 폐지를 활용한 재사용 포장재를 도입하기 시작했지만 그래도 물량은 턱없이 부족한 상태다.

중국 현지 언론과 관계자에 따르면, 환경 보호 당국은 2015년 말 이후 제조업을 대상으로 각지에서 불시 환경 규제 검사를 실시하고 있다. 그리고 타 제조 분야와 달리 중소 영세업으로 분류되는 골판지 원지 생산 공장은 배수 시설의 미비와 배출가스 등을 이유로 당국에 잇달아 적발된 후 폐쇄조치 된 공장이 늘어가고 있다.

심지어 많은 업체들은 골판지 원지 부족으로 인해 수입된 재활용 쓰레기를 이용해 원지를 제조하기도 했으나, 올 여름부터 중국 규제 당국은 국내 자원 쓰레기의 이용을 촉진하기 위한 목적으로 일본 등에서 공급되던 원지의 재료가 되는 폐지 수입마저 제한시켰다.

국내 증시에서도 골판지 관련 업종에 속한 종목들도 소리 소문없이 강세를 보이고 있어 눈길을 끈다. 골판지 원지사들이 판매하는 원지는 수요 증가로 값이 뛰고 있는데 원료인 고지(폐지) 가격은 중국 환경 규제 영향으로 하락하면서 원가절감에 따른 수익성 향상 기대가 높아진 것이 주가 상승의 주요 원인으로 분석된다.

중국은 지난해 하반기부터 폐기물 수입 제한 조치를 실시하고 있다. 세계 폐기물의 절반 이상을 수입해왔던 중국이 수입량을 대폭 줄이면서 세계적으로 폐지 공급량이 대폭 늘었고, 이에 따라 폐지 가격도 하향 안정되는 모습이다. 현재 폐지가격은 수입금지 조치가 시행되기 이전보다 20% 가량 떨어졌다. 중국으로 수출할 수 없게 된 미국, 일본 등의 폐지가 국내로 들어오면서 폐지가격 하락도 현실화 되고 있다.

| 인터넷 판매 활황, 제품 포장재 - 골판지 원지, 상자 관련주

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2018년 국내 전체 목재수요량은 2930만㎥로 전망되며 전년 대비 1% 증가할 것으로 예상된다. 증가원인은 설비전환으로 특수용지와 위생종이 생산량 증가, 택배시장성장에 따른 포장재 고급화 등으로 골판지 원지와 백판지 생산확대가 예상된다. 

이 때문에 종이, 판지 원재료인 펄프수요의 증가, 과거 플라스틱과 스티로폼이 주요 원자재였던 제품 포장재가 환경규제로 친환경제품인 판지로 전환되면서 종이판지용 원목수요의 증가를 들 수 있다. 

| 신대양제지

골판지 원지 전문업체로, 골심지와 이면지를 주로 생산. 업계 시장점유율 14% 수준.

| 삼보판지

골판지 업계 시장점유율 4% 수준. 골판지 상자를 주로 만드나, 자회사 고려제지(지분율 60%)를 통해 골판지 원지도 생산.

| 아세아제지

골판지 원지부터 상자까지 수직계열화를 이룬 업체로, 원지 부문 시장점유율 15% 수준.

| 아세아

아세아시멘트와 아세아제지를 거느린 지주회사.

| 대양제지

골판지 원지 전문업체로, 골심지와 이면지를 주로 생산. 업계 시장점유율 7% 수준.

| 대림제지

골판지 원지 전문업체로, 골심지를 주로 생산. 업계 시장점유율 3~4%대 수준.

| 영풍제지

화섬·면방 업계의 원자재인 지관용 원지와 골판지 상자용 라이나 원지 생산.

| 태림포장

골판지 상자 제조사로, 업계 시장점유율 10%~11% 수준.

수출포장

골판지 상자 제조사로, 사업보고서 상에 점유율 미기재.

대영포장

골판지 상자 제조사로, 업계 시장점유율 8%~9% 수준.

리더스코스메틱

골판지 상자 에조사로, 업계 시장점유율 2% 수준. 최근 화장품(마스크팩) 사업에 집중.