[항공주] 국제유가, 달라 상승으로 인한 매출 하락 동반

국제 유가와 달러 대비 원화 환율이 동시에 올라가며 국내 항공사 경영에 빨간불이 켜졌다. 이런 상황에서 항공기 부품 관세 면제 혜택 등 항공업계에 대한 정부의 우대 정책도 하나 둘 폐지되고 있다. 항공사 주가가 크게 떨어지고 있는 이유는 환율과 국제 유가 급등 탓이다. 환율이 올라가면(원화 가치 하락) 비행기 리스 등에 들어가는 고정 비용이 늘어난다. 환율 부담으로 해외여행객도 줄어들 수 있다. 국제 유가가 오르면 비행기 연료 비용 부담이 커진다.

달러 대비 원화 환율은 이달 들어 7개월 만에 처음으로 1100원을 돌파했다. 6월 원·달러 환율은 3.5%가량 올랐는데, 2012년 이후 일곱째로 상승률이 높았다. 미국이 이란 핵협정을 파기하면서 중동 정세가 불안해져 국제 유가도 오름세다. 지난 12일 배럴당 66.36달러에 거래됐던 미국 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 26일 배럴당 76.31달러까지 올랐다.

항공사에 대한 정부 우대 정책도 없어지고 있다. 특히 항공기 부품을 수입할 때 관세를 면제해주는 제도가 없어질 예정이다. 현행 관세법은 항공기 부품에 대해 관세 전액을 면제해주고 있다. 그러나 기획재정부는 2019년부터 5년 동안 감면율을 20%씩 줄여 2023년부턴 관세를 100% 부과할 방침이다. 

항공기 부품 무관세 정책이 특정 업계에만 이득이 되고, 주요 교역국인 미국·유럽 등과 자유무역협정(FTA)을 맺어 실효성이 없어졌다고 보기 때문이다. 항공업계에선 '판매회사가 원산지증명 발급을 거부하는 경우가 많아 FTA로는 관세 면제 혜택을 받기 어렵다'며 반발하고 있다. 

최근 3년간 국내 항공사의 관세 감면 규모는 2123억원에 달한다. 한국항공협회는 단계적으로 감면이 없어지는 2019~2023년 국적 항공사가 총 4000억원가량의 관세를 물게 될 것으로 보고 있다.

항공업계는 대안으로 세계무역기구(WTO)의 민간항공기교역협정(TCA) 가입을 강하게 주장하고 있다. 민간항공기교역협정이란 민간항공사가 수입하는 항공기 부품에 대한 관세를 없애고 교역을 자유화하는 관세 협정이다. 미국과 유럽, 일본, 이집트, 마카오 등 32국이 가입해 있다.

하지만 정부 내에서도 의견이 갈린다. 국토교통부는 '국적 항공사의 경쟁력 확보'를 이유로 협정 가입에 긍정적이다. 하지만 통상 업무 주무 부처인 산업통상자원부는 부정적이다. 협정에 가입하면 부품을 수입할 땐 관세가 면제되지만 항공기와 부품 개발, 생산, 마케팅 등에 대한 정부지원금이 보조금으로 간주될 우려가 있기 때문이다. 

[항공주] 국제유가, 달라 상승으로 인한 매출 하락 동반 - 항공 관련주

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| 대한항공 003490

국내 1위 항공사로, 5개국 118개 도시(2016.9.30기준)에 여객 및 화물 노선을 개설하여 항공운송사업을 수행

최근 조씨일가 갑질 논란으로 조양호 회장 검찰 출석하는 등 악제가 겹쳐 주가 폭락 상태

| 한진칼 180640

대한항공으로부터 인적 분할 방식으로 설립된 지주회사로 주 사업부문은 임대사업부문, 상표권사용수익 사업부문 등으로 구분

조양호 회장 검찰 조사 앞둔 대한한공, 한진칼, 진에어 계열사 모두 약세 

| 진에어 282450

한진 계열사로, 대한항공 계열의 저비용항공사(LCC) 여객 및 화물의 정기항공운송사업을 영위, LCC 항공사 2위

조현민 불법 등기, 한진 갑질논란 등으로 진에어 면허취소 여부 7월 내 발표예정

| 아시아나항공 020560

금호아시아나 그룹 계열사로 항공운수 사업을 주로 영위하고 있으며, 주요 종속회사로 IT서비스, 시스템구축 등 정보통신부문을 영위하는 아시아나IDT와 항공화물하역 등 항공운송지원서비스부문을 영위하는 아시아나에어포트 등이 있음

| 제주항공 089590

대한민국 No.1 LCC 사업자로, 국내외항공운송업, 항공기 취급업, 관광사업, 통신판매업, 임대업 등을 영위

| 티웨이홀딩스 004870

태화고무공업사로 설립 되었으며, 현재 PHC파일 사업부문 및 반도체 패키징 사업부문 영위하고 있으나 자회사 티웨이항공 상장예정

국내 최초의 저비용항공사이며 8월 유가증권 시장에 상장 예정. 최근 공모증자는 티웨이항공의 상장을 위한 티웨이홀딩스 증자로 인해 급락한 상태.